13 assurances vie à prime unique: le faible rendement des assurances vie à prime unique

Payer son assurance vie en une fois permet de bénéficier de rendements à peine meilleurs que ceux proposés par les produits à primes périodiques. à moins de miser sur les fonds de placement, non sans risques.

Inutile d’espérer un bénéfice substantiel en investissant ses économies dans la prime unique d’une assurance vie mixte de type traditionnel. Aucune compagnie, en effet, ne propose un rendement qui dépasse 0,63%. Même en comptant sur d’hypothétiques excédents, la plus-value dépasse rarement 1%. Certes, l’assuré est sûr de récupérer au moins sa mise de départ – sauf avec l’offre d’Allianz –, ce qui n’est même pas le cas des assurances vie mixtes financées par des primes périodiques (lire TCF 1/2014). Mais, pour arriver à ce maigre résultat, il faut accepter de voir son capital bloqué pendant de longues années…

Le mois dernier, nous avons démontré que, dans la majorité des cas, il est plus avantageux de séparer épargne et couverture du risque, en se contentant d’une simple police d’assurance décès et en plaçant le reste de son argent ailleurs. Avec la prime unique, ce n’est plus vrai que pour les produits de trois assureurs. Dès lors, est-il possible de faire fructifier son capital autrement, tout en se prémunissant contre le risque de décès?

Parier sur la bourse

Pour trouver des assurances vie qui promettent des rendements intéressants, il faut se tourner du côté des produits liés à des fonds de placement. Attention toutefois, car on quitte alors la catégorie des placements sûrs pour entrer dans celle, plus risquée, des investissements liés à l’évolution des marchés boursiers.

La différence principale est l’absence d’un capital garanti en cas de vie à terme. Si l’évolution des marchés est fortement baissière pendant la durée contractuelle, on peut même perdre gros! Et comme, chaque année, la couverture du risque de décès et les frais de gestion sont déduits de l’argent qui part dans le fonds de placement, il est difficile de retourner la situation en cas de mauvais départ. De plus, on sait aujourd’hui que ces produits ne sont pas dépourvus de risques, même à long terme: les investisseurs qui ont placé leurs économies dans un fonds entre 2000 et 2010, décennie marquée par deux plongées des marchés, en savent quelque chose!

Pour ceux qui souhaitent malgré tout tenter le coup, notre comparatif montre que les produits des principaux assureurs ont des performances très similaires, avec un rendement situé entre 3,9% et 4,5% si la performance du fonds lié atteint + 5%. Invest Fund de La Mobilière sort du lot, en offrant 4,91%.

Trois méthodes permettent en outre de sauver les meubles en cas de crash boursier.

Tout d’abord, on peut opter pour une assurance liée à des fonds, mais avec capital garanti en cas de vie. Ce produit hybride, relativement nouveau, offre un rendement plus limité, mais met à l’abri d’une dégringolade boursière. Avec Invest One de Generali, par exemple, on touche à coup sûr 105 336 fr. en cas de vie, mais 119 560 fr. si le fonds associé progresse de 5%, soit un rendement de 1,8%.

Autre solution si le marché est fortement baissier au moment où le contrat se termine: transférer son avoir sur un dépôt de titres et attendre que les marchés remontent pour récupérer sa mise.

Enfin, certains assureurs offrent la possibilité de changer le genre de fonds lié à sa police en cours de contrat. Si la Bourse s’emballe pendant les premières années, on peut alors sécuriser son capital en basculant sur un plan d’investissement moins exposé.

A chacun son boulot!

Il n’empêche: selon Roland Bron, directeur romand de VZ VermögensZentrum, peu de formes d’assurances vie mixtes sont réellement intéressantes, car la part de la prime consacrée à la couverture du risque et aux frais de la compagnie grève trop le rendement du capital. «Cette formule était très populaire il y a dix ou quinze en arrière... mais elle est peu recommandable aujourd’hui. Les avantages fiscaux, souvent mis en avant par les courtiers, sont largement surestimés. Mieux vaut s’assurer avec une assurance et épargner avec une banque. A chacun son boulot!»

Et si l’on opte tout de même pour un produit lié à un fonds, est-il raisonnable de tabler sur un rendement de 5%? «C’est une estimation sur le long terme, répond le spécialiste; 4% est plus plus proche des performances de la période 1993-2013, qui est représentative car elle contient des phases baissières et haussières. Elle n’est toutefois aucunement garantie. Je conseille plutôt de prendre une prime risque pur* et de placer le reste de l’argent dans des fonds de haute qualité.»

Vincent Cherpillod

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