Epargner pour la retraite via un 3e pilier A reste, encore et toujours, la solution la plus sûre par rapport au rendement qu’on peut en attendre, soit presque 5% en moyenne annuelle!

Mais comment cela est-il possible, alors que notre tableau, qui regroupe pourtant 16 produits phares proposés par les plus importantes banques suisses, affiche des rendements plutôt médiocres pour 2000 et 2004, et franchement déficitaires en 2001 et 2002?

D’abord parce que cette moyenne annuelle de 5% est calculée sur le long terme, puisque l’argent placé sur un compte 3A est, à quelques rares exceptions près, bloqué jusqu’à 60 ans au moins. La chute vertigineuse de la Bourse entre mars 2000 et mars 2003, tout comme ses performances médiocres sur la deuxième partie de 2004 sont ainsi compensées par les excellents résultats des années qui ont précédé, à l’instar de ceux de mars 2003 à mars 2004. On s’en rend bien compte en observant le rendement moyen des dix dernières années (dernière colonne du tableau: depuis le 1er janvier 1995), qui flirte déjà presque, à lui tout seul, avec les 5%.

L’atout fiscal
Mais les comptes 3A bénéficient d’un autre atout décisif: ils sont entièrement déductibles des impôts jusqu’à concurrence de 6077 fr. par année civile (*). Et leurs intérêts, eux aussi, échappent au fisc (contrairement à ceux d’un compte épargne ou aux dividendes d’une obligation). Des exonérations qui permettent de sérieusement «booster» le rendement moyen, comme le montre l’exemple ci-dessous (également résumé dans le petit tableau).

• Monsieur Durand, 40 ans, décide de verser chaque année le montant maximal autorisé par la loi sur un compte 3A (6077 fr. en 2004).
• Son taux marginal d’imposition (ce qu’il va payer aux impôts pour chaque franc gagné en plus de son revenu imposable ou, à l’inverse, ce que le fisc va lui restituer pour chaque franc de déduction supplémentaire) est de 30%. Il va donc économiser, chaque année, 1823 fr. (6077 x 30%). Le coût de son placement ne lui revient donc qu’à 4254 fr. (soit 6077 – 1823).
• S’il verse régulièrement 6077 fr. par an durant vingt-cinq ans, et que son placement rapporte un rendement annuel moyen de 3% seulement, il bénéficiera, à sa retraite, d’un capital de 228 200 fr.
• Au moment du retrait, il devra toutefois céder une partie de ce capital aux impôts. Si l’on retient l’hypothèse plausible d’un taux d’imposition de 8% (la plupart des cantons prélèvent en effet moins de 10% pour des montants inférieurs à 250 000 fr.), il touchera un capital net de 209 944 fr.
• Le rendement annuel net sur vingt-cinq ans, calculé sur les versements effectifs, sera dès lors de 4.9%!

Epargne ou fonds de placement?

Les banques proposent deux formes de comptes 3e pilier: les comptes traditionnels et les comptes liés à des fonds de placement.

• Les comptes traditionnels, fondés sur l’épargne, rapportent moins que ceux liés à des fonds de placement, mais sont préférables lorsqu’on prévoit de retirer son capital à court terme (dans les cinq ans) pour construire une maison ou parce qu’on s’approche de l’âge de la retraite. On évite ainsi le risque d’être victime de mauvaises conditions boursières à l’heure de retirer son argent.
• Les comptes liés à des fonds de placement sont toutefois nettement plus intéressants, mais aussi plus risqués. Ils sont notamment constitués d’obligations et d’actions, la part de ces dernières ne pouvant dépasser 50%. Selon un principe cher à la Bourse, plus le risque est grand, plus le rendement est élevé… Ces dix dernières années, ce type de placement a rapporté presque 4.9% en moyenne, contre 3.3% pour les comptes traditionnels.

Afin de tirer profit au mieux du 3e pilier A, il faut d’abord faire votre choix, par exemple parmi la sélection que nous avons faite dans le tableau ci-dessous. Mais sachez aussi que si, dans les années à venir, vous n’êtes pas satisfait du rendement, vous pouvez changer de banque sans frais supplémentaires et en tout temps.

D’autre part, il peut être judicieux de placer votre argent sur plusieurs comptes au fil des années (jusqu’à cinq), car cela vous permettra, dès l’âge de 60 ans, de retirer les capitaux les uns après les autres, ce qui coupe la progression fiscale et réduit donc la charge d’impôts.

Pour profiter pleinement des intérêts, il est enfin conseillé d’effectuer vos versements en début d’année. A noter d’ailleurs que l’année où vous deviendrez rentier, il sera encore possible d’obtenir une déduction pleine, à condition d’être encore actif et que le versement ait eu lieu avant le jour de votre anniversaire.

PL/cc

(*) La limite maximale de cotisation déductible des impôts est de 6077 fr. pour les employés ayant un 2e pilier (6192 fr. l’an prochain). Elle passe à 20% du revenu, mais au maximum 30 384 fr. (30 960 fr. l’an prochain) pour les employés et les indépendants sans 2e pilier.

Pour télécharger le tableau comparatif des produits, se référer à l'encadré.

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