Libor négatif? Les taux stagnent à 0

Actuellement, les taux des banques pour des hypothèques fixes à cinq ans varient de 1,1% à 1,4% (lire page 13). Or, même si ces offres sont vraiment intéressantes, il est possible de faire encore mieux, avec les hypothèques indexées sur le Libor. Le taux Libor – pour London Interbank Offererd Rate – a l’avantage, non seulement d’être extrêmement compétitif, mais aussi d’être transparent, puisqu’il est fixé et communiqué quotidiennement. N’importe qui peut donc suivre très précisément son évolution.

Quand un client opte pour une telle hypothèque, il s’engage à payer des intérêts basés sur un taux fixe, qui est modifié en fonction des cours, généralement, tous les trois à six mois pendant une durée de deux à cinq ans.

Mais il doit aussi payer une marge, calculée selon son profil de risque, la qualité du bien immobilier ou encore le montant du prêt. Elle est fixée pour toute la durée du contrat, clairement mentionnée sur celui-ci et se situe en moyenne à 1%. D’ailleurs, pour les curieux qui désireraient mieux connaître les conditions des banques, il suffit de demander à quelques-unes d’entre elles une offre pour une hypothèque Libor. La marge qui y figurera correspondra précisément au profil de risque du client…

Concrètement, si le Libor à trois mois est à 0,25% et que la marge est de 1%, le propriétaire devra donc payer 1,25% d’intérêt hypothécaire jusqu’à la prochaine échéance trimestrielle. Et si, à ce moment-là, le Libor a augmenté et qu’il est passé à 1%, le taux de l’hypothèque sera réajusté et il faudra payer un intérêt de 2%, etc.

Plancher à 0%

Aujourd’hui, toutefois, le taux du Libor est négatif (– 0,79% le 17.2.2015). Avec une marge fixée en moyenne à 1%, l’intérêt hypothécaire devrait donc être de 0,13%. Et, si le Libor chute encore pour se situer, par exemple, à –2%, la banque devrait logiquement verser elle-même 1% d’intérêt à ses clients!

Bien évidemment, dans la pratique, cela ne se passe pas ainsi. Un rapide sondage auprès de Credit Suisse et des Banques Cantonales Vaudoise et Fribourgeoise le confirment: quand le Libor est négatif, le taux minimum pris en compte reste à 0%, et l’intérêt correspond donc à la marge.