50 fonds de placement: 50 fonds de placement influencés par la crise grecque

La crise hellénique et des indicateurs conjoncturels pessimistes ont pesé sur les marchés, mais les marchés occidentaux ont su regagner la confiance des investisseurs. Le SMI affiche ainsi un rendement moyen de 5% pour le premier trimestre. Quant au secteur pharma, il a profité de la réforme du plan de santé aux Etats-Unis. Les marchés émergents et l’Asie sont en revanche à la traîne. Tout Compte Fait vous propose chaque trimestre les cinq meilleurs fonds de placement de chaque secteur. Tous les fonds figurant dans nos tableaux sont négociables en Suisse. Pour en savoir plus sur ceux qui vous intéressent, vous pouvez consulter gratuitement les fiches d’information de l’agence Morningstar, soit directement (www.morningstar.fr), soit en passant par les sites des banques en ligne (www.swissquote.ch, www.e-sider.com).

1. Obligations suisses – Les difficultés économiques de la Grèce ont, au début de l’année surtout, profité aux obligations en francs suisses, considérées comme très sûres. Cela vaut particulièrement pour les obligations d’Etat, qui ont servi des rendements constants, quoique modestes, au cours des trois dernières années. Les emprunts d’entreprise, très intéressants en 2009, ont bien commencé 2010. Et, tant que la Banque nationale ne relèvera pas le taux directeur, le contexte général restera favorable à ce type de placement.
2. Actions Suisse – L’institut de recherches conjoncturelles de l’EPFZ a revu à la hausse, en mars dernier, ses pronostics pour l’économie suisse. Et, pour freiner la surévaluation du franc face à l’euro, la Banque nationale a maintenu sa politique monétaire expansive, laissant le taux directeur fluctuer entre 0% et 0,75%. Le SMI a donc commencé l’année par un statu quo, suivi d’un bond de 10%, pour afficher finalement une hausse moyenne de 5% au 1er trimestre.
3. Actions Europe – L’endettement massif de la Grèce a pesé sur les marchés européens pendant les premières semaines de l’année. Du côté des perdants, on trouve une fois encore les titres financiers, mais aussi les actions cycliques sensibles aux fluctuations économiques (automobile, immobilier, équipements industriel et domestique). A la mi-février, les mesures de soutien concrètes pour tirer Athènes de ce mauvais pas et les signes de redressement conjoncturel ont permis de corriger la tendance baissière.
4. Actions Amérique du Nord – Les indices américains se sont bien comportés pendant le premier trimestre, atteignant un rendement moyen de 4%. Les premiers signes d’amélioration apparaissent sur les marchés de l’emploi et de l’immobilier, quand bien même l’incertitude règne encore sur la stratégie monétaire de la Réserve fédérale américaine. Les experts prédisent les premiers relèvements de taux directeurs pour 2011. Ceux-ci, encore très bas, varient actuellement entre 0 et 0,25%.
5. Actions Asie (hors Japon) – Les marchés asiatiques ont très mal commencé l’année. Les mesures restrictives de la Banque centrale chinoise en matière de politique monétaire ont pesé sur les rendements. La situation s’est améliorée dès la mi-février et l’indice MSCI Asia Pacific hors Japon s’est apprécié de plus de 3%. Le marché chinois dans son ensemble fait office de lanterne rouge dans les classements, alors que le Sud-Est asiatique (Indonésie, Thaïlande et Malaisie) affiche des résultats positifs.
6. Actions pays émergents – Pour la première fois depuis la fin de 2008, les marchés émergents ont moins bien performé que l’indice mondial MSCI World. La Russie tire toutefois son épingle du jeu grâce à la hausse du prix du brut. En Inde, le marché bénéficie, pour les investisseurs étrangers, de l’appréciation du cours de la roupie. La Chine et le Brésil sont en revanche à la traîne.
7. Actions financières – Les actions financières ont particulièrement souffert des risques de faillite menaçant la Grèce. Les annonces de nouvelles taxations et de prescriptions supplémentaires pour les banques n’ont pas amélioré les choses. A la mi-février, le secteur a heureusement pu profiter du goût du risque croissant des investisseurs, encouragé par la publication de résultats conformes aux attentes, sans parler des conditions avantageuses sur le marché de l’argent (taux toujours très bas).
8. Actions pharma-santé – Le secteur pharmaceutique a encaissé nettement moins de pertes que les autres au début de l’année. L’insécurité croissante sur la solvabilité de la Grèce a toutefois gagné ce marché, les investisseurs sous-évaluant également les valeurs pharma. Celles-ci ont ensuite bénéficié de l’acceptation de la réforme du système de santé aux Etats- Unis. L’industrie pharmaceutique, de même que les dirigeants d’établissements hospitaliers qui comptent voir affluer de nouveaux patients, ont ainsi marqué des points.
9. Actions matières premières – L’évolution des matières premières a suivi le développement général des marchés d’actions avec, au premier trimestre, une baisse de 2,5% de l’indice Rogers Commodity. Les métaux industriels ont toutefois poursuivi leur progression grâce à la demande soutenue en Chine. Quant aux titres des matières premières agricoles, ils dépendent de l’offre, elle-même tributaire des conditions météorologiques, et affichent donc des résultats très variés. Le prix du pétrole est enfin reparti à la hausse et affiche actuellement 83 $ le baril.
10. Fonds immobiliers – Le marché immobilier a, contrairement aux corbeilles boursières, démarré l’année en flèche. Les investisseurs ont visiblement été impressionnés par les indicateurs conjoncturels pessimistes. Les fonds immobiliers suisses restent par conséquent très prisés et l’agio (écart entre leur valeur en Bourse et la valeur réelle des bâtiments sur le marché) a encore augmenté de 2% en moyenne.

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