Un Etat peut-il faire faillite?

Oui. Un Etat peut contracter des dettes, à condition de les honorer dans les délais. En 2009, la Californie a vu son déficit grimper à 60 milliards de dollars, augmentant de 500 dollars par seconde, au risque de se trouver en cessation de paiement. Difficile, dans ce cas, de solliciter un emprunt, car les obligations sont très mal notées. Et faire marcher la planche à billets ne résout rien, l’argent perdant alors sa valeur: une catastrophe pour l’épargne et les retraites (Argentine, 2001).

Le seul moyen pour l’Etat est de tailler massivement dans les dépenses, quitte à ne plus payer ses fonctionnaires (Canada, 1991) ou de leur imposer des congés non payés (Californie, 2009). Au bord de la faillite, l’Islande a dû, en 2009, demander l’aide du Fonds monétaire international pour ne pas sombrer dans le chaos.

Claire Houriet Rime