La troisième tranche de votre retraite: la troisième tranche de votre retraite

Le compte de prévoyance 3a (ou lié), c’est un peu le rêve de tout contribuable: il permet d’épargner de l’argent, tout en économisant des impôts. Bien sûr – sinon ce serait trop simple – le pécule reste bloqué (lié) jusqu’à cinq ans avant l’âge ordinaire de la retraite, mais il peut être retiré sans restriction dans les cas courants suivants:

• l’achat d’une maison pour ses propres besoins;
• le début ou le changement d’une activité indépendante;
• le départ définitif pour l’étranger;
• le rachat de cotisations du 2e pilier.

Un bon placement

Pour que la somme soit entièrement déductible des impôts, chaque employé cotisant au 2e pilier a le droit de verser, sur le compte 3e piliera de son choix, jusqu’à 6566 fr. (état 2009). C’est le montant maximal, fixé chaque année par la Confédération. Les indépendants et les employés n’ayant pas de 2e pilier peuvent verser jusqu’à 20% de leurs revenus bruts, mais au maximum 32 832 fr.

Le contribuable qui verse 6566 fr. sur un compte de 3e piliera fera donc une économie d’impôts non négligeable: 1970 fr. dans l’exemple d’un salarié avec un taux marginal de 30% (voir tableau 1). C’est donc comme s’il n’investissait que 4596 fr., alors que l’épargne est bel et bien augmentée de 6566 fr.!

Certes, en fin d’exercice (retrait du capital), le fisc va se rattraper en ponctionnant l’épargne accumulée. Cependant, il s’agit d’un impôt spécial, variable selon les cantons, mais de toute façon progressif, tout en restant inférieur à celui payé sur le revenu. Dans notre exemple, calcule Roland Bron, directeur romand de VZ VermögensZentrum, le fisc vaudois prélèvera ainsi 13 970 fr. sur les 171 920 fr. patiemment acquis durant vingt ans. Le capital net sera donc de 157 950 fr., ce qui engendre, en fin de compte, un rendement très honorable de presque 5%.

Une astuce, au passage, pour diminuer cette imposition: au lieu de verser tout son argent sur un seul compte, le répartir sur plusieurs. Comme chaque compte doit être vidé en une seule fois, le contribuable pourra ainsi échelonner ses retraits, et donc atténuer la progressivité de l’imposition.

Choisir le bon compte

Reste à savoir pour quel type de compte opter et, surtout, quel en sera la rémunération. Il existe deux grandes catégories.

• Les comptes de prévoyance 3a, dont l’intérêt est aujourd’hui compris entre 1,875% et 2,5% (voir tableau 2), la meilleure offre étant celle de PostFinance. Les banques peuvent évidemment modifier leur taux n’importe quand. Au moment d’ouvrir un tel compte, dont la gestion est en général gratuite, il est donc utile de demander à un conseiller clientèle de l’établissement retenu si le taux d’intérêt va changer à brève échéance.
• Compte lié à des fonds de placement: l’intérêt est normalement plus élevé mais, comme toujours, le risque aussi. Preuve en est le rendement moyen des comptes à fonds de placement, qui a cruellement souffert durant la crise (voir tableau 3). Entre 2004 et aujourd’hui, il n’y a que le fonds LPP 3 Oeko 45 de Swisscanto pour afficher une performance supérieure à 3%. Il s’agit donc de bien peser le pour et le contre au moment de faire son choix, car, contrairement à ce qu’on pourrait croire, ce n’est pas parce qu’on opte pour une stratégie de placement équilibrée ou offensive que le rendement sera meilleur que celui d’un placement défensif. Sur quinze ans, le produit défensif LPP 3 Portfolio 10 de Swisscanto dégage en effet un meilleur rendement (4,41%) que le pondéré Vitainvest 25 de UBS (3,41%) ou l’offensif LPP Croissance Tranche B de Sarasin (3,90%).

Plus frappant encore, les rendements de ce type de produits sont, à moyen terme, souvent inférieurs à ceux des comptes traditionnels 3a. Durant les dix dernières années, ceux-ci affichent en effet un rendement moyen de 2,1%, contre 1,7% pour les produits à fonds de placement. Mais il est vrai que nous venons de traverser la pire décennie de l’histoire de la Bourse…

Nicolas Zeitoun

Pour télécharger le tableau comparatif des produits, se référer à l'encadré au-dessous de la photo.

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