Profiter à fond(s) de la reprise

Les résultats des entreprises en Europe et aux Etats-Unis ne sont pas très réjouissants, mais les marchés boursiers ont montré des signes de détente ce printemps. L’Asie et les pays émergents affichent même des résultats époustouflants, profitant pleinement des programmes de relance gouvernementaux.

Tout Compte Fait vous propose chaque trimestre une sélection des cinq meilleurs fonds de placement dans les dix principaux secteurs économiques. Tous les fonds figurant dans nos tableaux sont négociables en Suisse.

Pour en savoir plus sur les fonds qui vous intéressent, vous pouvez consulter gratuitement les fiches d’information de l’agence Morningstar, soit directement (www.morningstar.fr), soit en passant par les sites des banques en ligne
(www.swissquote.ch, www.e-sider.com).

VZ VermögensZentrum Lausanne/CHR

1. Obligations suisses – La Banque nationale suisse (BNS) n’a toujours pas touché à la marge de fluctuation du taux Libor (0%-0,75%) et ne devrait pas intervenir d’ici à la fin de l’année, signe que la reprise se fait encore attendre. L’institution compte néanmoins sur une remontée timide de l’économie globale, ce qui influence positivement les marchés obligataires, et plus particulièrement les emprunts de la Confédération à long terme.
2. Actions suisses – La baisse de 0,8% du PIB affichée au premier trimestre 2009 par l’économie suisse est encore modeste par rapport à la perte de 2,5% enregistrée par l’Union européenne (UE). Des résultats à mettre sur le compte de la diminution constante des exportations, la morosité du climat de consommation et un marché de l’emploi tendu. Dans ce contexte, il n’est guère étonnant que le mouvement de reprise amorcé en mars et en avril par la Bourse suisse se soit essoufflé en mai et en juin.
3. Actions Europe – La pression incessante exercée par la Banque centrale européenne sur les taux laisse entrevoir à quel point les derniers mois ont été difficiles sur les plans économique et financier. Le taux de 1% laisse peu de marge de manœuvre à l’institution pour réagir à une situation économique toujours sur le déclin. Les marchés financiers ont, en revanche, montré des signes de détente et les indices ont pris entre 15% et 20% au deuxième trimestre.
4. Actions Amérique du Nord – Les premiers signes d’amélioration se font sentir outre-Atlantique où l’on constate une stabilisation des indicateurs conjoncturels et un regain de confiance chez les consommateurs. Ces éléments n’ont toutefois pas encore profité aux entreprises. Le pourcentage de chômeurs a ainsi atteint 9,4% en mai, du jamais vu depuis 1982. Le marché des actions s’est en revanche repris, l’indice S&P 500 affichant une hausse de 6% entre avril et juin.
5. Actions Asie (hors Japon) – En Asie, on assiste à une reprise de la conjoncture qui se traduit par un bond fulgurant de 23% de l’indice MSCI Asie Pacific hors Japon, alors que les marchés mondiaux n’ont progressé que de 12%. Le paquet de 600 milliards de dollars (650 milliards de francs) injecté par le Gouvernement chinois déploie ainsi ses premiers effets.
6. Actions pays émergents – Les rendements de l’indice MSCI des marchés émergents ont gardé le vent en poupe pendant le deuxième trimestre, surpassant de 10% ceux des pays industrialisés les plus importants. La Bourse chinoise caracole en tête avec une performance de plus de 60% depuis le début de l’année, les indices indien et russe flirtant de leur côté avec des rendements de 50%. Les pays émergents semblent donc tirer profit des programmes fiscaux de relance.
7. Actions financières – Après le mauvais départ pris au début de l’année 2009, l’indice MSCI des titres financiers a bien récupéré au deuxième trimestre avec un rendement dépassant 26%, alors que l’indice global plafonnait à 12%. Cette santé peut notamment être imputée aux résultats de nombreuses banques américaines pour le premier trimestre, bien meilleurs qu’espéré.
8. Actions pharma-santé – Après un début d’année satisfaisant, les titres pharma ont déçu entre avril et juin, leur rendement oscillant entre 1% et 3% seulement. Ce résultat s’explique par l’évolution générale du marché qui a détourné les investisseurs des valeurs défensives ainsi que par les perspectives de bénéfices défavorables communiquées par les entreprises. L’échéance prochaine de certains brevets n’arrange rien pour les géants du secteur.
9. Actions matières premières – Après un premier trimestre tranquille, le baril de pétrole a augmenté de 36% pour se stabiliser autour de 70 dollars, redonnant un coup de fouet au marché des matières premières. Le Dow Jones Commodity Index qui reflète l’évolution de ce secteur a ainsi pris 9%. L’amélioration des perspectives conjoncturelles pour de gros consommateurs d’énergie, tels que les Etats-Unis, a contribué à cet essor.
10. Fonds immobiliers – Après avoir démarré l’année en trombe en gagnant 5% entre janvier et mars, le secteur de la pierre s’essouffle. Les indices suisses des fonds immobiliers (SWX Immofonds Index, SWIIT Index) gagnent ainsi 3% seulement pendant le deuxième trimestre, alors que le Swiss Performance Index (SPI) progressait de 11%. Le marché immobilier domestique affiche pourtant une belle stabilité, à en croire les plus-values à la revente.