Boursicoter en ligne: la salade des tarifs

Surprenant: un client aisé paie 3600 fr. par an pour quelques transactions boursières sur internet à UBS et Credit Suisse, alors qu’il ne débourse que 609.35 fr. s’il passe par le site Keytrade, dernier arrivé sur le marché helvétique du trading en ligne.

Pour faire la comparaison, nous avons composé trois dépôts types. Titulaire d’un petit dépôt (50 000 fr.), le client A n’opère, dans l’année, que deux transactions boursières sur des fonds de placement. Plus aisés, les clients B et C possèdent, chacun, un dépôt titres de 500 000 fr., dont la composition est identique: 60 000 fr. d’actions suisses, 40 000 fr. d’actions étrangères, 200 000 fr. de fonds en actions et 200 000 fr. de fonds obligataires. Cependant, C affiche, dans toutes les catégories de placement, deux fois plus de positions que B (exemple: C possède 10 fonds obligataires, B seulement cinq). Enfin, C opère deux fois plus de transactions que B.

Certains portails en ligne ne tiennent pas compte du nombre de positions pour fixer les droits de garde (abrégés DG dans le tableau). Du coup, il arrive que les clients B et C paient le même montant, en dépit d’un nombre différent d’actions (BCV, Migros et Swissquote, notamment). D’autres portails, en revanche, procèdent à une facturation par position. Exemple, pour Credit Suisse: le client B, qui a trois positions en actions suisses, paie, en tout, 193.70 fr. (3 x 60 fr. + 7,6% de TVA), tandis que le client C, qui a en a six, paie 387.35 fr. (6 x 60 fr. + 7,6% de TVA). Afin de faciliter la lecture, nous avons supposé, pour chaque dépôt, qu’une vente était compensée – le jour même – par un achat d’un montant équivalent. Ce faisant, l’état des dépôts est maintenu constant sur toute l’année.

Négoce d’actions

Les frais de courtage et de commission sont plus élevés pour les actions de sociétés étrangères non cotées dans notre pays. Exemple, pour la Banque Cantonale Bernoise: le client B paie 122.20 fr. de frais lorsqu’il achète pour 20 000 fr. d’actions étrangères (voir tableau), alors que la même somme investie dans des actions suisses aurait coûté 95.70 fr. Attention, le tableau indique 161.40 fr., mais, pour l’achat de 2 x 20 000 fr. d’actions suisses, le tarif est en effet plus avantageux pour les gros investissements. Notons que le timbre fédéral est aussi exigible lors de l’achat d’actions étrangères.

Les opérations sur les fonds de placement sont, par contre, moins transparentes. La faute à certaines banques, qui vendent leurs fonds «maison» meilleur marché. Pour mettre les concurrents sur un pied d’égalité, nous avons supposé que le client achète et vend seulement des parts de fonds de banques tierces. Le comparatif intègre donc les commissions à l’émission et les commissions de rachat facturées par les gérants de fonds. Nous avons toutefois accepté les produits Swisscanto, qui administre la majeure partie des fonds proposés par les banques cantonales. Les clients de celles-ci bénéficient par conséquent d’un rabais sur les droits de garde des fonds Swisscanto (30% au plus).
La comparaison avec Raiffeisen et Saxo Bank (anciennement Banque Synthesis) est presque impossible, car la première ne proposera des fonds de tiers en ligne qu’à partir du quatrième trimestre 2009, tandis que la deuxième promeut uniquement des fonds indiciels (ETF) négociés en Bourse.

Swissquote a, elle, modifié sa structure tarifaire le 1er avril 2009. Elle applique désormais des droits de garde forfaitaires (TVA en sus) en fonction des montants déposés. Ils sont de 53.80 fr. pour le client A (TVA incluse) et de 107.60 fr. pour les clients B et C (voir tableau). Ces prix avantageux pourraient amener la concurrence à revoir aussi ses tarifs.

UBS et CS à la traîne

Pourquoi UBS et CS sont-elles si chères alors? Parce qu’internet n’y est qu’une prestation parmi une multitude. «Pour CS, la banque en ligne est un canal parmi d’autres, répond Georg Söntgerath, porte-parole de la banque. Les clients peuvent solliciter des conseils individuels dans nos agences. Nos tarifs ne sont donc pas comparables avec ceux des banques dont toutes les activités se déroulent en ligne.»

Werner Grundlehner/MO

Pour télécharger le tableau comparatif des produits, se référer à l'encadré au-dessous de la photo.

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