50 fonds de placement: les meilleurs fonds pour votre épargne

Le premier trimestre 2008 n’aura pas apporté aux investisseurs le répit qu’ils pouvaient souhaiter. Pire, aucun secteur, aucune région du monde n’a vraiment pu tirer son épingle du jeu dans un mouvement résolument baissier, essentiellement lié à la crise du subprime et à la récession qui s’installe aux Etats-Unis.

Tout Compte Fait vous propose chaque trimestre une sélection des cinq meilleurs fonds de placement dans les dix principaux secteurs économiques. Tous les fonds figurant dans nos tableaux sont négociables en Suisse.

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Philippe Barraud
et VZ VermögensZentrum, Lausanne

1. Obligations suisses – L’année a relativement bien commencé pour le marché des obligations. Le mauvais départ du marché des actions a orienté les investisseurs vers des valeurs plus sûres. Les rendements des emprunts à deux ans de la Confédération sont toutefois tombés à 1,64%, et la pression reste forte, en particulier pour les obligations émises par des entreprises, et spécialement les banques.
2. Actions USA – Les signes de récession aux Etats-Unis se sont précisés au premier trimestre. Aux deux baisses de taux de la Fed s’est ajouté le paquet conjoncturel du président Bush. L’affaire de la Banque Bearn Stearns, dont la faillite a été évitée de justesse, a donné une nouvelle dimension à la crise du crédit. Malgré cela, le marché des actions américaines s’en est plutôt mieux sorti que les marchés européens, le S&P 500 ne perdant que 10% à la fin de mars.
3. Actions pharma – Les valeurs pharmaceutiques n’ont pas pu éviter la chute générale des cours au premier trimestre. L’indice de la branche a perdu 20% sur la même période. Les entreprises se battent contre la hausse des coûts de production et de recherche, tandis que les exigences posées pour de nouveaux médicaments sont toujours plus élevées.
4. Actions financières – Les valeurs financières ont retenu toute l’attention au premier trimestre. Pourtant, on observe qu’elles ont reculé à peine plus que l’indice général des actions (-22% contre -20%). Les banques ont particulièrement souffert de la crise du crédit. La liquidité du marché est très, très critique, et les banques centrales s’efforcent de soutenir le marché, à coups d’injections de liquidités et de baisse des taux d’intérêt.
5. Actions Asie hors-Japon – Les places boursières asiatiques ont évolué de manière très contrastée lors de ce premier trimestre. L’index vietnamien a accusé 40% de pertes, tandis que souffraient aussi les marchés chinois (-30%) et indien (-24%). Seul le marché de Taiwan a échappé à la plongée, avec +3%. La baisse de la conjoncture aux Etats-Unis est manifestement passée par là.
6. Actions marchés émergents – Les marchés émergents sont davantage les victimes que la cause de l’instabilité sur les marchés globaux. Les Bourses des marchés asiatiques, mais aussi d’Europe de l’Est, ont connu des évolutions négatives à deux chiffres en ce début d’année. Pendant ce temps, les Bourses d’Amérique latine se comportaient plutôt bien, de même que celles d’Afrique du Sud (+4%). Les pays émergents doivent aussi compter avec des problèmes locaux spécifiques, comme une inflation élevée.
7. Actions matières premières – Les turbulences du marché des actions ont aussi frappé les prix des matières premières. Pendant ce difficile premier trimestre, beaucoup d’investisseurs ont acheté de l’or, qui fait office de valeur refuge. En mars, le métal jaune a atteint un sommet à 1000 dollars l’once, soit une hausse de plus de 20% par rapport au début de l’année. De la même manière, l’or noir a franchi la barre des 100 dollars le baril.
8. Actions Europe – Au plus sévère de la crise hypothécaire américaine, le DAX allemand s’est effondré de 19% en trois mois. Les marchés français et italien reculaient de 16%, tandis que l’Espagne résistait un peu mieux (-13%), comme le FTSE 100 (Grande-Bretagne), à –11%. On observe néanmoins que l’Espagne et l’Italie connaissent déjà une baisse de la conjoncture, alors que les économies française et allemande apparaissent encore d’une étonnante robustesse.
9. Actions Suisse – Malgré des carnets de commandes bien remplis et de solides bilans, des entreprises comme ABB et Novartis ont été nettement sous pression. Les gagnants évidents du premier trimestre sont SwissRe, seule «blue chip» avec Syngenta à terminer le trimestre en positif, tandis que le SMI lâchait près de 15%. Les bonnes données de l’emploi permettent de tabler sur une augmentation de la consommation privée en 2008.
10. Fonds immobiliers – Les fonds immobiliers ont connu au premier trimestre 2008 un retournement de tendance. Après une fin d’année 2007 décevante, l’indice suisse des fonds immobiliers est remonté en février et mars de près de 5%. En raison des turbulences du marché des actions, l’immobilier a de nouveau attiré les investisseurs, d’autant qu’il offre des rendements supérieurs aux obligations.

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